Вестинг: почему его стоит отменить сейчас

🟢 Active

Author: Mitch Created: 2026-07-18 06:19 UTC Closes: 2026-08-01 06:18 UTC Language: RU Votes: 3 Avg. Bid: 0.00 GNK

Отменить его стоит не потому, что это спасёт цену. А потому что когда продукт будет готов и придёт спрос — сеть должна быть привлекательна и удобна для поставщиков GPU.

Full Proposal

Вестинг: почему его стоит отменить сейчас

Коротко

Вестинг решает не ту задачу, которую мы думаем. Он не защищает цену — это доказано. Он определяет, кто вообще может участвовать в сети.

У него есть плюс, и мы его честно разберём. Но минус перевешивает.

Отменить его стоит не потому, что это спасёт цену. А потому что когда продукт будет готов и придёт спрос — сеть должна быть привлекательна и удобна для поставщиков GPU.

Поставщикам GPU нужны деньги сразу, а не через пол года, причем понятное количество денег в USD, а не неизвестное.

Начнём с плюса

Не буду делать вид, что у вестинга нет смысла. Смысл есть, и его стоит признать.

Вестинг замедляет движение денег. Токены, которые заперты, не продаются. Меньше токенов на рынке — меньше давления на цену. Это правда, и это работает.

Экономисты называют это скоростью обращения. Идея простая: если одна и та же тысяча токенов за месяц десять раз переходит из рук в руки — давления на цену больше, чем если она лежит. Вестинг делает так, чтобы лежала.

Второй плюс: сигнал. «180 дней вестинга» читается со стороны как «команда серьёзная, майнеры не сбегут завтра». Биржи это смотрят, аналитики это смотрят.

Третий: он сглаживает шок при старте. Первые полгода после запуска сети продавать было буквально нечего — всё в локе. Это дало проекту время.

Всё это настоящее. Теперь посмотрим на цену этих плюсов.

Что произошло на самом деле

Январь: цена 1.5. Сейчас: 0.15. Падение в 10 раз за полгода.

Всё это время вестинг работал на полную. 180 дней, у всех, без исключений.

Он не защитил ничего.

Дальше — вес сети. Пик был 11 млн, сейчас 559 тысяч. Падение в 20 раз. Мощность ушла быстрее, чем цена.

Полгода механизм работал в идеальных условиях — и цена всё равно упала в 10 раз.

Это не значит, что вестинг бесполезен. Это значит, что его эффекта не хватило. И стоит понять, почему.

Почему так вышло

Разберём, как вестинг работает на самом деле, а не как кажется.

У нас линейный разлок: каждый день приходит 1/180 от намайненного.

Представь майнера, который работает уже полгода. Что он получает сегодня?

Сегодня разлачивается 1/180 от того, что он намайнил 180 дней назад
Плюс 1/180 от намайненного 179 дней назад
Плюс 1/180 от 178 дней назад
...и так 180 раз

Складываем: он получает сегодня примерно столько же, сколько намайнил сегодня.

Не ровно столько — тут две оговорки:

Оговорка 1: эмиссия падает. У нас непрерывный халвинг, награда за эпоху плавно уменьшается. Значит то, что разлачивается сегодня, было намайнено при более щедрых условиях. Разлок получается чуть больше сегодняшней добычи.

Забавно, но это значит, что вестинг при падающей эмиссии не сглаживает предложение, а слегка увеличивает его — тянет более щедрое прошлое в настоящее.

Оговорка 2: вес сети менялся, и сильно. Полгода назад в сети было 2 млн веса, сейчас 559 тысяч. У кого доля выросла — тот сегодня майнит больше, чем разлачивает. У кого упала — наоборот.

Но принцип от этого не меняется:

Для того, кто работает больше 180 дней, вестинг превращается в постоянный поток. Не в блокировку. Он получает деньги каждый день, просто со сдвигом на полгода и с поправкой на то, как менялись эмиссия и его доля.

Вестинг не механизм удержания

Влияет ли вестинг на тех, кто решил перестать майнить? Нет — он выключит ноду, а хвост всё равно придёт 180 дней. Намайнил один день — будешь получать разлок полгода.

Значит вестинг — это не механизм удержания. Он не создаёт ни одной причины остаться. Он создаёт только барьер для входа.

Но есть вещь похуже

Вот тут главное.

Майнер арендовал сервер за $30 000 / мес. Он оптимизирует железо, следит за аптаймом, дебажит ноду. Это его работа, он в ней профи.

Что он получает? Не деньги. Он получает обещание токенов на полгода вперёд, по цене, которую никто не знает.

Причём это не разовая история. Он всё время держит примерно 90 дней добычи в вестинге. Продал сегодняшний разлок — завтра прилетит следующий. Пока майнишь — не избавишься.

Он не хотел держать эти токены. Он не может от них отказаться.

Мы взяли специалиста по железу и пытаемся заставить его быть инвестором.

Что из этого следует

Посчитай окупаемость сервера при вестинге.

Ты арендуешь железо за $30 000 / мес сегодня. Окупаемость зависит от цены GNK, которая определится в течение следующих 180 дней. Ты её не знаешь.

Это не сложная задача. Это нерешаемая задача.

Величина, от которой всё зависит, лежит в будущем. Посчитать нельзя. Можно только угадать.

Кто в такой ситуации зайдёт? Только тот, у кого есть мнение о цене GNK. То есть инвестор.

Кто сейчас майнит?

Коллективные пулы по сути вышли из игры.
Мой Gonka.Top обслужил последнего клиента 2 недели назад, с тех пор спроса нет вообще.
Ancapex майнит на 4xB200 и все.
Остальные вообще закрылись.
Даже топовый МЛМ пул перестал майнить.

Средние инвесторы, которые заходили через гонку на 10-100k$ через майнинг на арендованых серверах тоже похоже вышли из игры, судя по моему опросу.
Кого не спрошу “я уже не майню”.

Знаю 3х человек, фанатов, которые купили под гонку по одному серверу!
Из них самый лучший всего лишь с H200.

Похоже что сеть держится всего на нескольких крупных инвесторах, которые уже вложили не один миллион $ в майнинг gonka, и которые поддерживают сервера по сути как защита своих инвестиций, чтоб гонка не закрылась вообще.

Эту же позицию и BitFury озвучивали на AMA “мы запустим свои сервера, и до нуля не дадим упасть сети, пока продукт не будет готов”. Может уже и запустили.

Может быть конечно, кто то из крупных просто еще не набрал запланированный объем, и его все устраивает, но в этом есть большие сомнения.

HyperFusion — казалось бы, вот он, настоящий провайдер. Своё железо, каналы сбыта, контакты с бизнесом. Но в Gonka он ведёт себя как инвестор: майнит за свои, несёт токенный риск, ждёт роста. Не потому что хочет — потому что других условий нет.

Кого нет? Провайдера GPU, который работает как провайдер. Того, кто считает: час 8xB300 стоит $X, продаю за $Y, маржа Z%. Который продаёт часы в Vast.ai, Runpod, напрямую бизнесу — и параллельно продавал бы в Gonka, если бы сходилось.

Его нет, потому что сойтись не может. Ему платят токеном, которого он не просил, по цене, которую узнает через полгода.

Про сложность, которую мы создали

Инвесторы всё же находят способ. С ноября по февраль это работало так: инвестор давал оператору майнинга вроде меня доллары на сервер и его работу, а майнинг шёл на кошелёк инвестора. Роли разделялись: оператор занимался железом, инвестор нёс риск.

Хорошая конструкция. Но посмотрите, сколько там лишнего:

Инвестору надо найти оператора. Рынка нет — ищут по чатам и рекламе.
Надо поверить незнакомому человеку\организации.
Надо сравнить операторов между собой. Публичных метрик нет — берут того, кого нашли.
Надо разбираться с кошельками, подписями, адресами выплат.

И всё это ради чего? Чтобы получить GNK.

Который можно просто купить на Uniswap.

Вся эта конструкция существует не потому, что она кому-то нужна. Она существует потому, что майнинг и инвестирование склеены вестингом, и чтобы их разлепить, приходится строить ручной костыль из доверия и переговоров.

Раздели их в протоколе — и костыль не нужен. Оператор получает GNK и продаёт, сразу получая небольшую маржу в USD. Инвестор покупает на Uniswap, когда хочет и сколько хочет. Каждый делает то, что умеет, никто никого не ищет.

И вот главное

Допустим, кор-тим всё сделал. Инференс стабилен, багов нет, динамический прайсинг работает, цена реальная. Пришёл спрос.

Кто придёт его обслуживать?

Провайдер с 50 GPU смотрит на Gonka и видит: платят токеном, полгода лока, окупаемость непредсказуема. Он идёт в OpenRouter — там платят долларами послезавтра.

Он не придёт. Ни при каком спросе. Ни при какой цене инференса.

Не потому что Gonka плохая. Потому что условия входа написаны не для него.

Плюс против минуса

Теперь сведём.

Плюс: вестинг замедляет движение денег. Меньше продаж — цена держится лучше. Эффект реальный, но ограниченный: мы видели, что его не хватило даже близко.

Минус: вестинг не пускает в сеть тех, кто мог бы её вырастить.

Почему минус тяжелее?

Замедление денег — это разовый и небольшой эффект на цену. Он работает в моменте и не накапливается. Мы прожили полгода с максимальным вестингом — и получили −90%.

А рост сети — это фундамент цены. Больше мощности → лучше качество и скорость → больше клиентов → больше реальный спрос на GNK → выше цена. Это не разовый эффект, он множится.

Мы платим вестингом за небольшое замедление продаж, а взамен отдаём саму способность расти.

И это видно по цифрам: за полгода вес сети упал в 20 раз, а цена — в 10. Мощность падала быстрее цены. Мы защищали не то.

Про аргумент «те, кто в Гонке, всё равно холдят»

В сообществе звучит мысль: участники майнят ради того, чтобы держать GNK. Они верят, что токен будет работать в большой сети, и не собираются его сбрасывать. Вестинг им не мешает — они и так холдят. А раз никому не мешает, то и трогать нечего.

Для тех, кто уже здесь, это правда. Они действительно холдят. Мы это видим прямо сейчас: разлоченное лежит и не продаётся.

Но вопрос не в тех, кто уже здесь. Вопрос в тех, кого здесь нет.

Провайдер с 50 GPU не собирается холдить GNK. Он не верит и не не-верит — у него просто нет мнения. Он продаёт вычисления, у него счета за стойку и электричество в долларах каждый месяц. Холдить чужой токен полгода — это не его бизнес.

Вестинг написан под тех, кто и так холдит. Для них он безобиден — и именно поэтому они его не замечают.

А для тех, кто мог бы прийти со своим железом и просто работать, он закрывает дверь.

Почему именно сейчас

Тут два довода, и оба про момент.

Первый: Обвала в разы думаю не будет.

Посмотрите на факт: у тех, кто сидит в вестинге, уже накопилась куча разлоченного. И они его не продают. Цена плохая, ждут.

На Uniswap за последний месяц в среднем в день 29k GNK покупки и 64k продажи.
При том что ежедневно разлок более 250к GNK.

Значит вестинг их уже не держит. Они и без него не продают. Убери его завтра — они продолжат не продавать.

Если же сделать это изменение на росте, отмена вестинга вероятно может затормозить рост, это значимое изменение и он может отпугнуть инвестора. А сейчас пугать некого.

Убирать вестинг, и делать прочие радикальные изменения надо на дне.
Не на восстановлении.

Второй, более важный: условие входа должно существовать раньше входящего.

Скажут: «сейчас отмена бесполезна, притока всё равно нет».

Да. Именно поэтому её надо делать сейчас.

Дверь строят до того, как придут гости. Если мы дождёмся продукта и только потом откроем — потеряем полгода на то, чтобы провайдеры узнали, поверили, посчитали, зашли. А в момент запуска мощность нужна сразу.

Когда будет готов продукт?

Просто отмена вестинга конечно не спасёт сеть. Сеть спасёт продукт. Это работа кор-тима в первую очередь, и она займёт столько, сколько займёт. Там много чего надо сделать, начиная с переделки PoC и дополнительных механизмов в девшардах. Кроме фикса багов уже известных, и поиска новых.

Радует что не только кор тим работает над протоколом, но и сторонние программисты.

Что нужно как минимум:

работающий динамический прайсинг, подстройка цены под загрузку нод модели
мотивация майнерам хостить самые востребованные модели (сейчас например на B300 хостят MiniMax и GPU простаивают, в то время как малое количество нод с Kimi перегружены запросами)
схема для быстрого тестирования и онбординга новых моделей

В идеале вообще уйти от PoC и присваивать вес за реально произведенную полезную работу. Это на словах простая идея, но техническая реализация ОЧЕНЬ сложная, по сути нет даже пока ее готовой логической архитектуры (я видел только наброски под кодовым названием WASP).
Усложняется все тем - что у нас децентрализованная сеть, доверять можно только консенсусу, и учесть надо все возможные векторы атаки технические и экономические манипуляции.

Тогда зачем отменять вестинг?

Открыть двери в майнинг не только инвесторам, но и реальным GPU провайдерам.
Можно построить идеальный прайсинг. Но если платят через полгода и тем более неизвестно сколько - провайдер не придёт.

Отмена вестинга не достаточна. Но она желательна, если мы хотим догнать по комьюту большие корпорации. И отменять лучше сейчас, иначе мы построим продукт, который неудобен поставщикам GPU, а мы же делаем сеть именно чтоб им было удобнее поставить свои GPU в гонку, проще и выгоднее.

Что конкретно предлагается

Убрать вестинг с новой эмиссии. Параметр меняется глобально: с даты X всё, что намайнено, приходит сразу. Старые локи продолжают разблокироваться как есть.

Итог

У вестинга есть плюс: он замедляет продажи. Мы его признаем.

Но он же склеивает две разные роли в одну. Хочешь майнить — будь инвестором. Не хочешь быть инвестором — ищи того, кто согласится, договаривайся, согласовывай.
Собсно боль поставщиков GPU “поиск клиента на мощности” остается не решенной, меняется только тип клиента, нужна реклама, отдел продаж и работа с клиентами.

А должно быть - поставил новые GPU, настроил, подключил к гонке и зарабатываешь, как майнинг биткоина.

Инвестору не нужен майнер на самом деле. Ему нужен GNK — и он лежит на Uniswap.
Сейчас инвестор ищет майнера, просто как более дешевую точку входа, и готов за это получить менее качественную, залоченную гонку.

Плюс небольшой и разовый. Минус — структурный: он ограничивает скорость роста сети. А рост сети влияет на цену сильнее и дольше, чем любое замедление продаж.

Мы готовимся к тому дню, когда продукт будет готов. В этот день нам нужно, чтобы человек с 50 GPU мог посмотреть на Gonka и посчитать — а не гадать.

Сегодня посчитать нельзя. Давайте это исправим.

Comments (8)

💬 Dem | Démíngān

2026-07-18 08:00 · 👍 2 · 👎 1

что если автор просто попросил llm отформатировать в MD?
команда может и знает, как поступать, но они не голосуют.

💬 Mitch

2026-07-18 14:06 · 👍 1 · 👎 0

Расшарил чат, в результате которого я сделал эту статью. https://claude.ai/share/bdcf32ba-920b-434f-ba62-9a686f13f2f5

💬 Slava MyGonka

2026-07-18 08:26 · 👍 0 · 👎 0

А еще мне интересно, кто эти люли, которые покупают на 29К в день. И покупают еще не самым простым способом - через Uniswap и WGNK.

Нам бы увеличить в 10 раз это количество людей, и тогда вся эмиссия продавалась бы за 1 день.

Предлагаю приложить усилия к популяризации токена GNK как инвестиционного актива.

💬 Kirill Smerkins

2026-07-18 09:37 · 👍 2 · 👎 2

Ты реально не можешь отличить форматирование от реального АИ содержания? Тебе указали на паттерны - двойные обороты, длинные тире, структура текста и заголовков - 80% именно создано АИ. А запрос был примерно такой - "накидай аргументы в пользу отмены вестинга". Справочно для других: Dem лично знаком с Митчем, отсюда у него всегда будет преобладать защищающая его позиция.
Никто не спорит что команда "может и знает" и они точно также могут попросить проголосовать (как это сделал сейчас Моргачев со своим пропозалом). Не надо придумывать за команду и разработчиков проблемы и потом придумывать решения с целью выпендриться и залутать часть комьюнити пула под бесполезный пропозал. "Они не голосуют" - это не проблема!

💬 Andrey A

2026-07-18 09:59 · 👍 0 · 👎 0

Когда сеть "будет готова" и размеры на инференс в гнк будут существенные (в виду цены в несколько центов они станут существенными даже при низкой стоимости инференса), например, 100-200к gnk в эпоху, то именно вестинг может создать дефицит и начать выводить цену туда, где ее хотят видеть.

В противном случае, все расходы на инференс моментально возвращаются на рынок.

Отмена вестинга не дает главного — она не увеличивает спрос на бирже на гнк. Поэтому даже при появлении новых майнеров, желающих продать сразу — сделать в плюс они это не смогут.

Также нельзя забывать, что отмена вестинга снижает привлекательность майнинга для новых инвесторов. Так как отмена неизбежно сокращает спред между биржей и себестоимостью. Плохо ли это? Не факт.

Это не определяющие доводы в пользу вестинга (думаю его пора сократить), но хотелось бы услышать прежде всего мнение от разработчика токеномики.

💬 Mitch

2026-07-18 14:09 · 👍 0 · 👎 0

Как раз нет, Девид уверен в пользе вестинга. Эта статья, попытка указать команде что у вестинга есть очень существенный минус. В чате было обсуждение, поресерчил идеи с ии, отобрал то что сам считаю важным и оформил чтоб удобно читалось.

💬 Slava MyGonka

2026-07-18 08:22 · 👍 0 · 👎 1

Сейчас Майнер = Инвестор. Это те люди, которые хотят купить GNK в долгосрок и купить ниже рыночной стоимости. В Майнинге, даже с большими комиссиями 20% майнинг пула, это пока получалось.

Ты предлагаешь расширить понятие Майнер-Инвестор до Майнер - Поставщик оборудования. То, что они сразу будут сливать все намайненное в стакан - это понятно. В этом случае мы фактически отдаем маржу Майнера - Инвестора Майнеру- поставщику GPU. Мне это не нравится. Мы убираем вообще стимул долгосрочных инвестиций.
Сейчас поставщики GPU могут почти бесплатно хостить модели Gonka. Мы это обсуждали однажды. Т.е. они ставят модель Gonka и на эту же модель запускают инференс своих клиентов (или свой собственный) в обход Gonka. Так они зарабатывают два раза. При такой схеме их себестоимость добычи GNK = 0. Если они сразу получат GNK, то продажа даже по 0,01 USD будет им выгодна. Вестинг пока немного защищает от таких схем. Т.е. чтобы так делать нужно быть немножко Майнером-Инвестором.

В общем, у меня нет точного мнения на этот счет, но Майнеры-Инвесторы мне нравятся больше, чем Майнеры-Поставщики, т.к. вторые фактически занимаются "скальпингом", т.е. краткосрочной спекуляцией.

Наратив майнинга должен быть таким: Через Майнинг вы получите GNK дешевле, чем на споте.

Если убрать Вестинг, то такой наратив будет уже невозможен. А хотя... Bitcoin же как-то майнится...

💬 Kirill Smerkins

2026-07-18 07:18 · 👍 1 · 👎 3

80% написано с помщью АИ - двойные конструкции, длинные тире и изложение - все это говорит о том, что автор просто забил свой тезис в не самую лучшую ИИ-шку и попросил накидать аргументы в защиту своего мнения. Хватит создавать видимость работы, когда закончились собственные возможности заработка на майнинге и ушел основной источник дохода. Хватит выносить бесполезные пропозалы и абузить комьюнити пул (не в части этого конкретного предложения). Команда и Bitfury сами знают как поступать с токеномикой и разработкой.

View on gonka.vote